7月3日晚间，多家上市券商发布二季度可转债转股公告。其中，中国银河表示，2023年4月1日至2023年6月30日期间，共有20.83亿元本季度因转股形成的股份数量为2.098亿股。

中国银河3月31日的A股数量为64.46亿股，在二季度完成转股后，其A股数量增加至66.56亿股。而其他一众发行可转债的上市券商二季度转股数量寥寥，多数仅有数千股，甚至有券商二季度一股未转。中国银河可谓是鹤立鸡群。

【资料图】

《每日经济新闻》记者发现，究其原因在于，中国银河A股二季度出现一波快速上涨，最高价触及每股14.60元的阶段高点，而其转股价仅为每股9.93元。其中巨大的价差，带动投资者转股积极性大增。

多家券商发布可转债转股公告，有券商二季度一股未转

根据《每日经济新闻》记者不完全统计，截至7月3日晚间20时，至少有国泰君安、浙商证券、财通证券、长江证券、中国银河等五家券商发布了可转债转股进展公告。

国泰君安A股可转债仅有人民币38.6万元转换为公司A股股份，转股数量为21905 股。

浙商证券的“浙22转债”累计仅有约21万元转为公司A股普通股股票，因转股形成的股份数量约为2.02万股。

财通证券可转债二季度有74000元转换为公司A股股份，转股数量为6439股。

长江证券公告显示，2023年第二季度，长证转债无转股情况，转股数量为0股。

不难发现，中国银河二季度转股数量多达2.098亿股，在所有券商中格外引人瞩目。

二季度套利空间最大可达47%

公告显示，中国银河于2022年3月24日公开发行7800万张A股可转债（以下简称中银转债，债券代码113057），每张面值100元，发行总额78亿元，期限6年。

当时的可转债发行公告安排中，中银转债转股期起止时间为2022年9月30日至 2028年3月23日。初始转股价格为10.24 元/股，由于实施了2021年度利润分配，中银转债的转股价格调整为9.93元/股。

根据前期中国银河的公告，2022年9月30日至2022年12月31日，共有145000元中银转债转为公司A股普通股股票，形成的股份数量为14516股。2023年1月1日至2023年3月31日期间，共有62000元中银转债转为公司A股普通股股票6204股。

但第三个转股季度，中国银河二季度转股数量多达2.098亿股，一举大幅超过了前面两个季度之和。

值得一提的是，中国银河A股在4月27日至5月9日出现大涨，短短6个交易日，从10元以下最高上涨至14.6元，区间最大涨幅超过40%。

由于投资者可转债转股不需要手续费，假设在中银转债新债发行时就中签本金10万元的中银转债，转股价为9.93元/股，则可以获得10070股，对应股票市值为14.7万元，理论上套利空间达到47%。

对比之下，国泰君安的可转债，转股价格17.24 元/股，而二季度最高价为每股15.97元，投资者转股意愿不强也在情理之中。

或小幅影响原A股股东本年度现金分红

值得注意的是，二季度较大规模债转股，可能将对原本A股股东的分红预期有所损害。

按照中银转债的付息安排，其票面利率为：第一年0.2%、第二年0.4%、第三年0.6%、第四年1.0%、第五年1.8%、第六年2.0%；而今年3月底，中国银河提出了10派2.3元的分红预案；即使按照5月每股14.6元的阶段高点计算，其股息率也达到了1.58%，高于可转债票息，或也是促使投资者转股的重要原因。

不过，根据中国银河分红预案，2022年拟派发现金股利总额为人民币23.32亿元（含税），“如在公告披露之日起至实施权益分配股权登记日期间，因配售、回购、A股可转债等原因致使公司股本发生变动，每股派发现金股利的金额将作相应的调整。”

本次利润分配，A股股东的股权登记日为7月14日。据此计算，中国银河每股现金股利将小幅下滑至约每股0.225元，原本持有中国银河的股东每1万股分红将减少约50元。

（文章来源：每日经济新闻）

关键词：