42家A股上市银行全线飘红 银行股估值修复行情来了?

近日,A股银行板块持续拉升,7月28日再度迎来板块内个股全线飘红。截至今日收盘,紫金银行(SH601860,股价2.90元,市值106.1亿元)涨停,成都银行(SH601838,股价13.85元,市值528.2亿元)涨超6%,兰州银行(SZ001227,股价3.17元,市值180.5亿元)、宁波银行(SZ002142,股价28.41元,市值1876亿元)、邮储银行(SH601658,股价5.23元,市值5186亿元)涨幅超5%。


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A股银行股走势情况

中期业绩预期或是行情催化因素之一。记者注意到,目前已有两家A股银行披露了2023年半年度业绩快报,其中归母净利润均实现同比两位数增幅。

受访专家指出,银行股通常被认为是较为稳健的投资标的之一,当下市场对于银行业盈利能力改善的预期有所增强,加上近期一系列支持实体经济和金融市场的政策措施推出,这些都推动了银行股上涨。

值得一提的是,银行板块估值仅0.48倍PB,仍处于历史低位。浙商证券银行团队在研报中提及,7月24日中央政治局会议召开后,稳增长、化风险举措有望出台,前期压制银行估值的经济下行、地产风险和城投风险因素预期好转,银行股有望迎来估值修复。

银行板块大涨,紫金银行涨停

28日盘中,A股银行集体拉升,中午11:19左右紫金银行强势封死涨停板。成都银行、兰州银行盘中一度涨超7%,之后有所回落,截至收盘,成都银行涨幅6.46%,兰州银行涨幅5.67%,宁波银行涨幅5.18%。杭州银行、西安银行、青农商行、郑州银行、瑞丰银行等涨幅均超4%。板块全天成交额286亿元。

IPG中国首席经济学家柏文喜接受记者采访时表示,分析近期银行股大涨的推动因素,一方面,部分银行净利润同比增长较快,这使得市场对于银行业盈利能力改善的预期有所增强,进而推动银行股上涨;另一方面,近期一系列支持实体经济和金融市场的政策措施陆续出台,包括推动降低企业融资成本和提升小微企业融资便利性等,银行作为实体经济的主要金融供给机构,受到这些政策利好。

此外,柏文喜认为,“近期A股整体表现良好,市场情绪向上,投资者对于股票等风险资产的偏好增加,而银行股通常被认为是较为稳健的投资标的之一,因此受到了资金的追捧。”

从行业经营情况来看,国家金融监督管理总局昨日公布的数据显示,上半年,商业银行累计实现净利润1.3万亿元,同比增长2.6%。上半年末,银行业金融机构资产总额406.2万亿元,同比增长10.5%,不良贷款余额4万亿元,不良贷款率1.68%,同比下降0.08个百分点。

就A股银行而言,记者注意到,目前已有瑞丰银行、兰州银行两家披露了2023年半年度业绩快报,其中归母净利润均实现同比两位数增幅,且不良率较年初均有所下降。

数据显示,今年上半年,瑞丰银行实现营业收入18.92亿元,同比增长8.18%;归属于上市公司股东的净利润7.30亿元,同比增长16.80%。兰州银行实现营业收入41.40亿元,同比增幅8.83%,上半年营业收入为历年最高;实现归属于上市公司股东的净利润9.62亿元,同比增幅15.90%。

资产质量方面,两家银行不良率较年初均有所下降。截至6月末,瑞丰银行不良贷款率0.98%,较年初下降0.1个百分点;拨备覆盖率298.94%,较年初上升18.44个百分点。兰州银行不良贷款率1.7%,较上年末下降0.01个百分点;拨备覆盖率196.98%,较上年末上升1.99个百分点。

开源证券一份关于2023上市银行中报前瞻的报告中提及,上市银行业绩有望筑底回升,预计2023上半年净息、其他非息为主要支撑,拨备拖累减小。其中,营收和净利润增速均为城农商行表现更优,主要由于部分区域经济复苏较快,信贷景气度率先恢复,叠加下沉力度较大,净息差仍有一定优势;金市交易能力强、拨备安全垫较厚,盈利有望率先迎复苏拐点。

银行股估值修复行情来了?

记者注意到,当前A股银行板块估值仅0.48倍PB,超九成个股“破净”。如何看待接下来银行股的行情走势?

南京证券研报表示,从板块估值水平来看已经蕴含了极为悲观的市场预期,一旦预期拐点确立银行板块有望表现出绝对收益。后续来看,若稳增长政策陆续落地,市场信心修复、预期扭转,则复苏交易主导下银行股有望迎来板块性行情,优质股份行、城商行有望跑出超额收益。

浙商证券银行团队在研报中指出,随着7月24日中央政治局会议召开,城投地产风险化解前景逐渐明朗,经济修复预期增强,银行股基本面有望迎来量价质共振的修复。

该机构推荐“哑铃组合”,抓两头,买大小。具体而言,“买大”即高股息类债股的国有行,有望受益于资产荒加剧和无风险利率下行;“买小”即低估值、业绩好或边际改善的优质中小行,受益于经济稳增长和城投化风险。

柏文喜对记者表示,银行板块估值仍处于历史低位,中特估概念的提出赋予了银行股较大的成长空间,这意味着银行股仍然具备较大的投资价值。然而,接下来投资者评估银行股的走势时,需要全面考虑宏观经济、政策环境和银行业的基本面因素。

首先,宏观经济形势和货币政策对银行业的影响将是重要的因素。如果经济复苏乏力或者政策收紧,可能对银行股造成压力。其次,银行业的资产质量和净利润增长速度也需要密切关注,这将直接影响银行股的估值水平和投资者对于银行股的信心。最后,市场情绪的变化也可能对银行股造成影响,如果市场情绪下行,资金可能会流出银行板块。

(文章来源:每日经济新闻)

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