八年间资本实力和业务能力大增，综合实力闯入行业前20，从一家区域公司到业务遍布全国，已成为苏州一张闪亮的金融名片……时值东吴证券成立30周年，董事长范力感慨万千。回顾来时路，2011年IPO上市打通了资本动脉，2015年研究所重塑完善了人才供给，如今东吴证券兵强马壮，正是中流击水好时候。

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“在证券行业工作近30年，我仍认为这是一个朝阳行业。”在接受券商中国记者采访时，范力的言辞间，时刻透露着对证券公司未来发展的饱满信心。在他的蓝图中，东吴证券下一步将牢牢把握全面注册制下服务实体经济的时代机遇，紧紧围绕长三角一体化发展战略，为资本市场壮大成熟添砖加瓦。

让更多企业享受资本市场发展红利

2011年，东吴证券以350天的罕见速度闯关成功，成为A股第18家上市券商，也是全国第8家通过IPO上市的券商。东吴证券自此正式与资本市场接轨，打通了直接融资渠道。

此后八年间，东吴证券又先后通过资本市场不断提升和扩充自身资本实力。完成四次再融资，累计募资近230亿元。对比上市初的净资产，几乎相当于再造了三个东吴证券。借助资本市场的力量，东吴证券在全国券商中的实力排名大幅跃升，综合实力更是跃居行业前20。

“只要合规经营，拥有不断前进的愿景，就可以不断引入源头活水，实现更好更快发展。”范力复盘东吴证券上市12年来的步步脚印时说，要更好地服务实体经济，证券公司自身必须实力足够强大。

众所周知，外延式并购是券商扩张过程中，一个不可忽视的重要途径。“国内证券行业的第一轮并购，主要发生在2004年开始的那轮综合治理期间，当年东吴证券很遗憾没有拿到并购成长的机会。”范力提到，但如今东吴证券显然已经具备了外延发展的底气。

今年3月，东吴证券同浙商证券、国联集团（国联证券大股东）同场竞逐，对民生证券30.3%的股权展开争夺。

资本实力的提升，为各项业务的发展提供了坚实的基础。八年来，东吴证券各项业务取得了长足进步，行业有目共睹。

范力同时指出，提升投行业务能力，不仅是业务发展需要，也是一种家国情怀——通过更好地服务客户，服务国家战略部署，让更多企业享受到资本市场发展带来的红利。

研究所亦是人才库

解决资本问题的同时，摆在东吴证券面前的还有人才问题。

于是在2015年，东吴证券从零开始打造卖方研究所，8年来始终坚持“研究创造价值”的原则。不管是投行业务还是财富管理，研究所都在促进业务转型升级方面，发挥了至关重要的作用。

据了解，东吴证券研究所最初就是遵循市场化机制搭建的，研究团队从最初的几十个人，到如今已有200余人。研究业务收入也从不到千万，到如今年入6亿元，成为业内少有的、实现自主盈利的券商研究所。

“经过8年发展，我们很多团队的研究排名如今已进入行业前五甚至前三，总体实力也闯入行业前十。”范力表示。

东吴证券研究所尤其重视团队稳定和研究扎实，过去几年里核心团队人员非常稳定，在以高流动性著称的卖方市场尤为难得。“稳定和扎实是一种极其稀缺的品质，也是东吴证券研究所业绩稳步增长的有力保证。”

对于东吴证券来说，持续深入打造研究能力，既是顺应行业发展趋势，也是担当唯一总部在苏州的券商的责任。作为全球最大的工业城市之一，苏州目前重点发展四大产业集群，涉及25个门类，对金融机构服务实体企业提出了更高要求。

“苏州有200多家上市公司，如果我们的研究能力能够覆盖到位，那么就能在服务苏州、江苏、乃至长三角企业上占据制高点！”范力说，东吴证券研究所走到现在，有余力进一步服务地方企业，就更需要放开视野，投身服务重点产业转型升级、助推资本市场全面注册制改革的大浪潮中来。

按照东吴证券管理层的构想，未来研究所在卖方研究服务之外，也要努力成为各级地方政府的智囊团，将市场研究与地方产业政策更好地结合起来，以更加专业精准的服务，助力优质产业、企业实现价值发现。

做好城市的“三个队”

“东吴证券和苏州是紧紧绑在一起的！”范力告诉记者，东吴证券起于苏州，长于长三角，自然而然确立了“坚持根据地、融入长三角、服务中小微”的战略导向。

范力说，长三角向来是富庶之地，历朝历代都为国家建设做出了巨大贡献。而东吴证券要立足根据地，做好“城市的宣传队，企业的服务队，经济的招商队”，深度服务区域经济，打造精品券商。

他举例道，在城市宣传方面，东吴证券可以用资本市场的逻辑和方法提升苏州上市军团的知名度，例如与基金公司合作开发创新50ETF、围绕产业创新集群组织主题投资论坛等，给企业更多曝光机会；在企业服务方面，则要围绕股权融资、债券融资两大抓手，让企业切实享受到资本市场带来的助力；而在经济招商方面，则可以不断延长价值链条，引导企业投融资活动落地。

据了解，东吴证券早早与江苏部分地级市和苏州各县市（区）签订全面战略合作协议，为地方政府及其辖区内企业提供全方位的金融服务。

2022年，东吴证券保荐承销11家企业成功上市，保荐数量排名行业第13；完成北交所IPO项目6单，位居行业第三，投行业务影响力持续提升。截至目前，东吴证券已保荐承销43家苏州企业上市，完成苏州新三板挂牌企业225家，市占率保持第一。

“每年我们服务的企业产生大量的投融资活动，而这些资金带来的项目正是各地政府最为期待的。”范力说到，如何在企业和地方政府开发区之间架起桥梁，协助双方形成良好互动，也是新时期证券公司的重要职责之一。

此外，东吴证券多年来深耕苏州优势产业，发挥产业基金优势，充分整合专业投资机构资源，设立科创培育基金、产业并购引导基金、上市发展引导基金等，积极为本土上市企业提供资源对接与融资服务，支持区域创新集群建设。

证券仍是朝阳行业

在范力眼中，全面注册制的实施，说明国家对资本市场在经济转型升级中发挥的作用，寄予了厚望，股权融资时代正翩然而至。

“我们以前的发展模式是靠间接融资推动，但如今直接融资特别是股权融资更能促进科技、资本和产业的高水平循环，也推动着国内资本市场改革发展。”范力认为，在此背景下，监管选择简政放权，通过全面注册制来发展资本市场，是完全合乎时代需求的。

当前，不少地方尝试以政府引导产业基金、母基金等模式，来推动区域产业发展。部分地方国资也积极加大新兴产业投资力度，整合产业链，频频在资本市场出手，成功调整了财政收入结构，比如合肥、珠海、深圳，还有苏州。

眼下，国家正在不断强调“深入实施创新驱动发展战略，加快建设科技强国”。然而借鉴海外成熟经验，发展科技创新的背后，万万离不开风投文化的加持。“随着中国经济从高速发展转向高质量发展，未来三十年，我们要努力从间接融资为主过渡到更多的直接融资上来，持续提升直接融资比重。”范力说。

在此背景下，范力判断，证券行业在未来三十年内仍是潜力巨大的朝阳行业。资本市场建设毕竟不是一朝一夕之功，需要在基础设施、投资者教育等多个方面协同发展。于证券公司而言，一方面要抓住全面注册制的主线，在服务实体经济的同时做大做强自身实力；另一方面则需围绕投资者教育持续做好投资者服务，通过AI人工智能等最新技术，实现更直接、更有效的客户触达，提供有温度的、个性化的服务，为资本市场发展添砖加瓦。

（文章来源：券商中国）

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